天道酬勤 利商载德

今天是:

  进口澳洲焦煤传受限 冷静等待后续发展   
进口澳洲焦煤传受限 冷静等待后续发展
[ 作者:转自互联网    转贴自:转自互联网    点击数:1023    文章录入:pwd ]双击自动滚屏

进口澳洲焦煤传受限 冷静等待后续发展

  一、事件描述

  1月31日,网传因配额问题,北方港口即日起海关将严控澳洲进口焦煤,只允许卸货、不给通关放行的消息。据Platts(普氏)报道,包括鲅鱼圈、丹东以及大连港(601880)在内的数个东北港口30日开始限制焦煤进口,据称三家钢厂已收到港口海关的口头通知。在此基础上,鲅鱼圈、青岛港及汕头海关都传出停止澳洲煤炭报关,或是建议谨慎进口大洋洲(澳大利亚、新西兰)煤炭产品等等消息。

  各相关消息层出,焦煤期货受到强刺激,盘面增仓大涨。焦煤1905合约31日增仓5.8万手,大涨4.32%,收于1269元/吨。

  二、可能的影响分析

  (1)关于事件真实性的探讨

  据mysteel发布的调研结果,除个别钢厂表示接到海关口头通知以外,其他钢厂、焦化厂及进口贸易商均表示暂未收到正式通知,mysteel调研的数个北方、华东、南方港口也表示没有接到类似通知。

  我们也就相关情况咨询了数个涉及进口澳洲焦煤的钢厂、焦化厂,据了解北方港口是存在限制大洋洲进口焦煤较大可能性的,至少下游采购企业已经抱有谨慎情绪。个别钢厂提前得到消息已率先抢货,所以近几日澳洲普式焦煤成交价格持续上扬,29-30两天累计上涨8.5美金。

  (2)限制进口澳洲焦煤所可能造成的影响

  澳大利亚与蒙古为我国进口主焦煤的主要来源

  虽然我国作为煤炭资源大国,炼焦煤供应仍然主要依靠国内煤矿,炼焦精煤的进口占比基本在10%左右。但可以从图1看出,近几年来我国焦煤供应中的进口比重有所抬升,这与国内优质炼焦煤资源的持续紧缺离不开干系。

  澳大利亚以优质的煤炭资源著称,而我国低硫低灰的优质主焦煤资源尤其紧缺,仅山西柳林等个别地区生产,因此澳大利亚优质主焦煤的进口对于弥补我国炼焦煤资源部分短缺起到了重要作用。
  2018年我国共进口焦煤6490万吨,占我国炼焦精煤总供应的13%。其中,我国进口澳大利亚焦煤2828万吨,占总进口量的44%。而蒙古焦煤后来居上,成为与澳大利亚并驾齐驱的第一焦煤进口来源国,占比也高达43%。

  考虑到当前我国进口焦煤占比13%左右,而澳大利亚焦煤的进口占比在44%左右,那么如果真的完全限制澳大利亚焦煤的进口,将影响国内焦煤市场约5.7%的总供应。这个影响还是不容小视的,况且一旦限制进口澳洲焦煤,将大大加剧国内原本就紧缺的优质主焦煤资源供应。

  如果能够放开蒙古焦煤的进口进行对冲,那么按照日通车1600车的峰值能力计算,蒙古焦煤可以提供约1000万吨左右的供应增量,只能弥补三分之一左右的进口澳煤空白。只能从加拿大、美国等其他国家寻求增量供应,但煤质与澳大利亚主焦煤相较都难以匹敌。

  所以综合来看,一旦全面限制进口澳洲焦煤,对国内焦煤,尤其是主焦煤供应将造成很难弥补的较大缺口。如若执行,对主焦煤价格势必是极大的提振,进一步拉开低硫-高硫的焦煤价差。国内钢厂与焦化厂将迫不得已调整配煤比例,寻求其他配煤品种的代替,因此对于整体炼焦煤价格都是利好。

  (3)可能衍生的交易机会

  如果进口澳大利亚受限的政策的确落地执行,那么以当前盘面1269元/吨的贴水价格,毋庸置疑可以继续持有焦煤期货多单,或是持有焦煤多近空远的正套策略。另外,考虑到主焦煤进一步紧缺,所导致的配煤成本抬升,焦炭当前的期货价格也将处于偏低估值区间。

  但是最后,我们一定要强调!真正的政策情况影响如何,还有待年后进一步确认!

  究竟涉及多少港口?是否严格执行?执行多长时间?都是需要进一步确认及评估的。所以我们更建议冷静对待网传信息,等待政策进一步的确认再做操作也不迟。

  在此提前预祝各位春节快乐!
   免责声明:本文采集自互联网,文章内容仅代表作者个人或公司观点,不代表我公司观点,与本信息发布平台无关。我公司对文中陈述、观点、判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供明示或暗示的保证。本文仅供读者参考,并请读者自行承担全部责任。本文作者如有异议,请与我公司联系:2242967177@qq.com

  • 上一篇文章: EIA原油库存增幅低于预期 美油飙升创逾九周新高

  • 下一篇文章: 春节期间铁矿石"火"得一塌糊涂 黑色系猪年"开门红"
  • 发表评论】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口
     最新5篇热点文章
  • 新一轮中美经贸高级别磋商在京…[81]

  • 零售数据意外大降 油价V型走势…[80]

  • 中美或给经贸磋商更多时间 特朗…[195]

  • 原油价格在供需“拔河”中摇摆…[189]

  • 韩正在国家发展改革委调研并主…[244]

  •  
     最新5篇推荐文章
  • 新一轮中美经贸高级别磋商在京…[81]

  • 零售数据意外大降 油价V型走势…[80]

  • 中美或给经贸磋商更多时间 特朗…[195]

  • 原油价格在供需“拔河”中摇摆…[189]

  • 韩正在国家发展改革委调研并主…[244]

  •  
     相 关 文 章
    没有相关文章

      网友评论:(只显示最新10条。评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
        没有任何评论
    设为首页 | 加入收藏 | 联系站长 | 友情链接 | 管理登录 | 
    版权所有 Copyright© 2003 天利期货网        站长QQ:1125396517    页面执行时间:390.625毫秒
    Xj100com System Of tlqh xjred by WEBXH.