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  QE缩减难压铜价 技术反弹仍有可能       
QE缩减难压铜价 技术反弹仍有可能
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今后一段时间,投资者可多关注汇率,人民币贬值效应可能会限制铜进口。从沪铜、伦铜比价来看,目前进口已经受到影响了。如果进口量下降明显影响到LME各地区库存,那么体现在价格上可能还会对伦铜和国内铜价带来利空影响。  

  3月19日晚间至20日凌晨,伦铜价格走势着实让许多投资者玩了一把“心跳”。

  北京时间3月19日21点开始,伦铜指数开始大跌,最低触及6321美元/吨,到23点左右,伦铜指数开始反弹,0点左右已反弹了近100美元/吨,仅仅一个小时后,指数已大幅反弹至6583.75美元/吨。前后不到4个小时,伦铜指数犹如坐了“过山车”一般,从最低点6321美元/吨反弹至最高点6583.75美元/吨,价格落差达到262.75美元/吨。

  当然,国内沪铜也“不甘寂寞”,一个交易日内,高低差价也达到了2690元/吨。这样的“过山车”行情与当晚美联储QE缩减决议不无关系。

  昨日凌晨,美联储FOMC会议声明称,美联储将每月购债规模再削减100亿美元,至550亿美元,放弃6.5%的失业率加息门槛。同时,新任美联储主席耶伦明确指出,可能在今年秋天结束QE超出预期。

  一德期货宏观经济研究员寇宁认为,随着加息预期的明朗,若美国经济得以继续此前的稳步复苏,美国国内利率上行的预期将逐渐增强,美债收益率将重回上行趋势,美债特别是长期国债价格将出现下跌,美国股市短期受利率上涨的压力或有所调整,但随着经济环境的不断改善,长期仍有上涨的动力。

  对于美元来说,低利率一直是压制美元走势的重要因素。有部分人士认为,加息预期的明确,或将带来美元趋势性的上涨,贵金属将趋势性回落,但有色金属因其存在商品属性,在短期受到美元走高的压力后或因需求的回暖而重新走强。

“19日夜间伦铜的下跌主要是受到美联储加息预期的影响。”寇宁认为,由于跳水幅度较大,伦铜随后出现较强的技术性反弹,沪铜受外盘的提振20日出现反弹,但尾盘回落。国内经济增长放缓、人民币贬值使得融资铜需求受到抑制,基本面尚不能支持沪铜趋势性走强,在需求面缺乏利好的条件下,沪铜或将延续弱势格局,但同时由于期价近期跌幅较大,沪铜仍有技术反弹的可能。

国信期货有色金属分析师王雪璐认为,铜经过上周的急速下跌之后,伦铜近日反弹,除了部分空头的获利了结外,也有部分是多头买入。辩证来看,美联储加息声明,有人也解释为美国经济环境利好,可能诱发一部分多头买入。“今后一段时间,投资者可多关注汇率,人民币贬值效应可能会限制进口,从沪铜、伦铜比价来看,目前进口已经受到影响了。如果进口量下降明显影响到LME各地区库存,那么体现在价格上可能还会对伦铜和国内铜价带来利空影响。”

  铜价的起伏不定,让市场上关于底部的猜测之声不断。那么,怎样的铜价才算是底部呢?

  王雪璐告诉期货日报记者,伦铜现在已经一次性跌破了6800美元/吨,按照每600美元/吨一个区间的规律来算,估计会在之下的600美元/吨的区间内调整一段时间。“以现在情况看,铜价不久将会触及6200美元/吨的区间底端,至于能不能再下一城,或者在6200美元/吨附近企稳,那就需要新的刺激了。”

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